本报记者陈彦蓉

近年来，随着我国融资租赁行业转型的需求愈发迫切，租赁行业对“真租赁”这一名词的使用越来越多，意指区别于以往部分租赁公司偏离融物本源，以融物为名开展的“类信贷”业务。有业内人士认为，目前国内对“真租赁”的理解逐渐超出了原有的内涵。在此情况下，有必要厘清“真租赁”的真正含义。

“早在2001年前后，我们就从美国引入了‘真租赁’（True Lease）的概念，但那时几乎仅限于理论研究层面使用这种说法，而且使用者大都非常清楚‘真租赁’的具体含义。”中国外商投资企业协会租赁业工作委员会专职副会长刘开利近日接受了《金融时报》记者专访，他表示，“真租赁”（True Lease）翻译成“经营租赁”或“经营性租赁”是比较准确的。

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《金融时报》记者：“真租赁”（True Lease）这一概念源自何处？

刘开利：实际上，“True Lease”是美国租赁业经常使用的概念，以我们对全球主要国家和地区租赁业情况的了解，全世界范围内几乎只有美国在使用“True Lease”的说法。

据我们研究了解，在美国，“True Lease”并非法定概念，只是在立法说明中有关于“True Lease”的描述。根据立法说明的表述，“True Lease”是指由出租人享受加速折旧、投资抵免等税收好处的租赁业务，主要适用于所得税法领域，与之相对应的概念是融资性的租赁业务（Financing Lease）。立法说明还强调，应该根据交易的经济实质判断是否属于“True Lease”。比如，租赁期满时资产的所有权转移给承租人，或者承租人拥有购买租赁资产的选择权且正常情况下会行使，在此类交易中，出租人在租赁期满后并不享有租赁资产的实质权益，租赁资产的风险和收益已转移给承租人，此类交易通常属于融资性的租赁业务（Financing Lease）。

根据对美国租赁业不同领域概念的学习和了解，“True Lease”大致相当于经营租赁（Operating Lease）。

虽然“True Lease”和“Operating Lease”描述的业务类型高度重合，但并不能完全画等号，因为“True Lease”是税收适用领域的概念，而“Operating Lease”是会计准则的概念。但是，有一点需要特别说明，美国的立法说明在描述“True Lease”时，紧接着明确强调，与之相对应的概念是融资性的租赁业务（Financing Lease）。也就是说，不管是“True Lease”还是“Financing Lease”，都是“Lease”（租赁）。

《金融时报》记者：您认为目前国内所说的“真租赁”的含义是什么？

刘开利：如果我们所说的“真租赁”指的就是美国的“True Lease”，我认为，将其翻译成“经营租赁”或“经营性租赁”比较准确。

直译成“真租赁”，一方面可能无法准确反映“True Lease”的本质，而且可能会造成概念的混乱。与“True Lease”相对应的概念是“Financing Lease”，根据我们对全球主要国家和地区融资租赁行业的研究了解，欧美等发达国家经营租赁业务的占比约为20%至40%，而且大多是车辆及飞机、船舶的经营租赁业务。售后回租和项目融资业务在国外不是主流，而且业务占比也较小，但此类业务一直是存在的，特别是在疫情期间，企业通过回租的方式盘活资产的业务大幅增加。

当前，正值我国融资租赁行业转型与发展的关键时期，行业内的融资租赁公司都在积极探索高质量发展的新路径。希望我国的融资租赁公司能够多做一些直租业务、小微客户业务和设备租赁业务，有能力的还可以多做一些经营租赁业务，因为这些是我国融资租赁行业未来发展的方向。但是也要看到，转型不是一蹴而就的，企业的资源禀赋也是各不相同的，不能把发展的目标和方向简单地当作评判的标尺来使用。因此，关于“真与假”“是与否”的问题，应当慎之又慎。

（文章来源：金融时报）

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